第三季度DRAM市場營收排名，爾必達市占逆勢上揚

根據(jù)全球市場研究機構(gòu)TrendForce旗下研究部門DRAMeXchange表示，第三季的DRAM產(chǎn)值，與上季相較縮減8.5%，各DRAM廠的營收普遍呈現(xiàn)衰退。從DRAM廠自有品牌內(nèi)存營收排名來觀察，三星與SK海力士兩大韓系廠的綜合市占為64.2%，；日系廠商爾必達市占仍居第三大(13.5%)，市占率呈現(xiàn)逆向增長。美光半導(dǎo)體則以約1.1%的差距仍居第四。

TrendForce指出，由于PC出貨持續(xù)下修，年增長率衰退達5%，需求旺季不旺導(dǎo)致供過于求態(tài)勢持續(xù)惡化，第三季2Gb單顆合約價從今年七月份的US$1.11至九月底的USS$0.86，大幅滑落22.5%。其它產(chǎn)品別如服務(wù)器內(nèi)存與移動式內(nèi)存的銷售價格亦反應(yīng)出跌價的趨勢。

從第三季需求端做觀察，移動式產(chǎn)品包括智能手機以及平板電腦出貨暢旺，移動式內(nèi)存占DRAM總產(chǎn)出比例大幅增加，由第二季的低于20%一舉提高至25%，移動式內(nèi)存占總產(chǎn)出較高的廠商相對市占呈現(xiàn)正向的變化，其中以韓系廠商三星半導(dǎo)體以及日系廠商爾必達為最，在不景氣的市況中創(chuàng)造最高獲利。

三星、海力士：移動式內(nèi)存助力大

三星半導(dǎo)體市占率于今年第三季超過四成，與上季相較僅小幅提升，但在DRAM部分的營業(yè)利益率仍占17%，表現(xiàn)突出，是唯一獲利的DRAM廠。與先前的策略一致，除了制程轉(zhuǎn)進以樽節(jié)成本之外，三星在移動式內(nèi)存的市占最高，挾帶其完整的產(chǎn)品系列，在第三季手持裝置出貨加溫的帶動之下，其營業(yè)利益率至少超過30%，為產(chǎn)業(yè)中最高。

SK海力士方面，受到DRAM價格下跌的影響，DRAM部分的營業(yè)利益率由正轉(zhuǎn)虧(-5%)，但在市占以及獲利率的表現(xiàn)皆處于產(chǎn)業(yè)排名第二，表現(xiàn)優(yōu)異。值得注意的是SK海力士在移動式內(nèi)存貢獻總營收的比例首度超過三成，尤其是受到Apple系列相關(guān)產(chǎn)品的需求帶動，產(chǎn)品比例獲得進一步改善，非標(biāo)準(zhǔn)型DRAM已占總產(chǎn)出的大宗。

與三星半導(dǎo)體相同，兩家韓系廠商對于今年第四季的需求預(yù)估相對保守，各產(chǎn)品線的平均銷售單價恐怕仍呈現(xiàn)跌幅，進一步壓縮獲利空間。自今年九月起，其它非韓系廠商已經(jīng)陸續(xù)啟動減產(chǎn)計劃，產(chǎn)業(yè)的庫存水位逐步降低；若需要回到供需平衡點，可能得倚賴韓系廠商加入減產(chǎn)，才能使DRAM價格逐步從谷底攀升。

爾必達與美光：整合帶來新契機

日商爾必達雖然財務(wù)狀況不佳，但在今年第三季營收市占仍處第三名之位，與上季相較市占微幅上升。產(chǎn)品組合方面，由于受到標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存減產(chǎn)的影響，相對移動式內(nèi)存占總營收的比例大幅攀高，縮小虧損幅度。目前爾必達仍在積極轉(zhuǎn)進25納米，目前處于產(chǎn)品驗證階段，預(yù)計于2013年初正式量產(chǎn)。與美光整并案正在進行當(dāng)中，業(yè)界預(yù)期在整并過后，爾必達的移動式內(nèi)存技術(shù)能夠與美光的閃存相互結(jié)合，發(fā)展出更完整的產(chǎn)品組合。

美光部分市占率與上季相同，都約在12%，由于其子公司華亞科的代工業(yè)務(wù)倚賴美光出貨部分較高，對于標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存的曝險部位亦逐步攀升，營業(yè)利益率由上季的-10%降到-15%。但由于其現(xiàn)金水位仍然穩(wěn)健，短期之內(nèi)并沒有減產(chǎn)計劃。移動式內(nèi)存方面，由于產(chǎn)品組合仍以小容量的MCP為主，單價較低，對營收貢獻為國際廠最低。展望未來產(chǎn)業(yè)趨勢，美光會持續(xù)將產(chǎn)品重心放在服務(wù)器與網(wǎng)通(Networking)產(chǎn)品類別，同時提升移動式內(nèi)存出貨的比重，藉以維持較穩(wěn)健的平均銷售單價，避免后續(xù)虧損擴大。

臺系DRAM廠商紛紛啟動減產(chǎn)機制

臺系廠商方面，綜合市占與上季相較衰退1.2%，其中原因以標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存價格跌幅達二成以上為最。南科由于第三季標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存產(chǎn)出量比重達70%，營收衰退達35.6%，力晶則是標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存產(chǎn)出量增加讓營收不至于衰退，僅下滑約0.6%，其余如華邦僅有利基性內(nèi)存銷售，營收相對持穩(wěn)，小幅衰退3.8%，茂德則是正式退出DRAM產(chǎn)業(yè)下極力將庫存出清，營收反倒增長3.9%。

其中力晶整體營收季增長有4.3%，主要是來自于于代工業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，對于力晶財務(wù)狀況有穩(wěn)定的作用，但隨著標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存價格不斷下滑，九月份力晶已啟動減產(chǎn)機制，大幅縮減標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存的投片，將會對未來第四季營收產(chǎn)生不小的影響。瑞晶第三季營收方面也下滑約8.7%，主因在于母公司爾必達因財務(wù)狀況無力購買全數(shù)的內(nèi)存顆粒，瑞晶于八月開始縮小投片量，亦讓營收呈現(xiàn)衰退的走勢。

南科在第三季營收方面衰退幅度達35%，除了因內(nèi)存價格滑落下，日前南科宣布將轉(zhuǎn)型為生產(chǎn)利基型內(nèi)存的公司，并在明年逐步退出標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存市場，此舉讓PC-OEM廠商購買意愿降低也是主要原因，南科亦在十月宣布減產(chǎn)約20%，避免現(xiàn)金持續(xù)流出，讓資金可以更有效的利用至轉(zhuǎn)型成利基型內(nèi)存公司。華亞科方面，第三季營收較上季衰退9.1%，主因也是受到DRAM市場所影響，但由于產(chǎn)品比例正在積極調(diào)整當(dāng)中，提升服務(wù)器用內(nèi)存及移動式內(nèi)存的產(chǎn)出，營收下滑幅度不致于像南科劇烈，但隨著南科在華亞科的投片量減產(chǎn)，將會對第四季營收造成一定程度的沖擊。

從市場面來觀察，全球DRAM產(chǎn)能從今年高點的1130K減少至十月的1050k，減產(chǎn)幅度約為原先總產(chǎn)能的7.1%，共計80K左右，加上各DRAM廠已有減少資本支出、制程轉(zhuǎn)進趨緩及提升代工業(yè)務(wù)比例的共識，冀望于2013年首季過后，DRAM供需狀態(tài)逐步回到健康水位，有助于市場回歸基本面。